¿Qué puede esperar el día de vencimiento de futuros?

¿Qué puede esperar el día de vencimiento de futuros?
Se espera que Bitcoin experimente una oleada de volatilidad ya que los contratos de derivados de BTC por valor de más de $ 8 mil millones están a punto de expirar a fines de esta semana. Con un interés abierto para los contratos de opciones y futuros de BTC en un máximo histórico, el próximo día de vencimiento podría hacer que Bitcoin vuelva a la acción.

Este artículo le brindará una mejor comprensión del vencimiento de los contratos de futuros y cómo afecta el valor de BTC. Primero explicaremos todo el proceso de vencimiento de futuros. A continuación, nos sumergimos en por qué la volatilidad del mercado tiende a aumentar en este día y cómo puede navegar a través de ella de manera segura.

Entendiendo el vencimiento de futuros

Los contratos de futuros tienen una vida útil limitada y vencerán en función de su ciclo de calendario respectivo. Por ejemplo, nuestro BTC Quarterly 0625 vencerá en la fecha estipulada mencionada en las especificaciones de su contrato, el 25 de junio de 2021. Esto se conoce como fecha de vencimiento .

En Binance, los contratos trimestrales vencen en el siguiente ciclo calendario: marzo , junio , septiembre y diciembre . Cuando expira el contrato actual del mes anterior, el contrato subsiguiente lo reemplazará como el nuevo contrato del mes anterior. Suponga que el mes anterior actual son los contratos de septiembre. Una vez que expiren, los contratos de diciembre serán el nuevo mes inicial.

Cuando expira un contrato, comienza un proceso conocido como liquidación. La liquidación es un procedimiento administrado por el intercambio para cerrar todas las posiciones abiertas en un contrato que vence. Tradicionalmente, la liquidación de futuros se presenta en dos formas principales:

  • Físico: los comerciantes deben asumir la entrega o entregar una cantidad específica del activo subyacente del contrato.

  • Financiero: el saldo de la cuenta de los comerciantes se ajusta para reflejar las ganancias o pérdidas realizadas al vencimiento.

En Binance, todos los contratos se liquidan financieramente, esto significa que no se intercambian los criptoactivos subyacentes. Una vez que se liquidan los futuros, el PL de liquidación correspondiente aparece en el saldo de su billetera.

El día de vencimiento, todas las posiciones abiertas vencidas se liquidarán a un precio determinado por el intercambio, esto se conoce como ' Precio de liquidación '.

El precio de liquidación se calculará como la media del índice de precios cada segundo durante la última hora (entre las 7.00 y las 08.00 UTC) antes de la entrega. Tras la liquidación, se cobrará una tarifa fija del 0,015% . Tenga en cuenta que solo puede cerrar posiciones, pero no abrir ninguna nueva posición 10 minutos antes de la liquidación.

Comprenda la liquidación y entrega de Binance Futures en nuestras páginas de soporte y preguntas frecuentes .

¿Qué puede esperar el día de vencimiento de futuros?

¿Qué pueden hacer los traders en las fechas de vencimiento de futuros?

Antes del día de vencimiento, tiene tres opciones:

  1. Cerrar la posición antes del vencimiento

  2. Traspaso del mes anterior a un contrato posterior

  3. Deje que el contrato expire y se liquide.

La mayoría de los traders a corto plazo salen de sus posiciones de futuros antes del día de vencimiento. Esto es para evitar una volatilidad inesperada y la molestia de la liquidación del contrato.

Suponga que un operador de posición a largo plazo desea mantener una posición de futuros en el producto subyacente. En ese caso, el comerciante puede realizar una operación en otro contrato de futuros con una fecha de vencimiento más lejana. Esto se conoce como Roll Over .

La renovación se refiere a la transición de un contrato de primer mes que vence a otro contrato en un mes posterior. Se transfieren a un mes diferente para evitar los costos y obligaciones asociados con la liquidación de contratos.

¿Cómo transfieren los operadores los contratos de futuros?

Para renovar un contrato de futuros, uno puede simplemente vender su posición abierta en el contrato del primer mes y simultáneamente comprar otro contrato en un mes posterior. Por ejemplo, si tiene 10 contratos largos de BTCUSD de septiembre, venderá contratos de 10 de septiembre y comprará contratos de 10 de diciembre.

Los comerciantes determinarán cuándo renovar comparando el volumen y la liquidez del contrato que expira y el contrato del mes posterior. Por lo general, el volumen y la liquidez del contrato que vence disminuirán a medida que se acerque a la fecha de vencimiento. Cuando el volumen y la liquidez de los contratos que vencen son significativamente más bajos que el mes siguiente, los operadores se renovarán.

Aunque puede reinvertir en la fecha de vencimiento en sí, es mejor que lo haga unos días antes de la fecha de vencimiento. La baja liquidez en el día de vencimiento puede resultar en mayores diferenciales entre oferta y demanda y dar lugar a deslizamientos.

¿Qué puede esperar el día de vencimiento de futuros?

¿Cómo impacta el día de vencimiento la liquidez y el volumen de los activos?

Como comerciante, debe comprender el impacto del vencimiento de futuros, ya que influirá en el resultado de sus operaciones y estrategia de salida.

Específicamente, debe saber cómo la liquidez y el volumen afectan sus operaciones comerciales en este período.

La liquidez afecta su capacidad para comprar o vender un activo a un precio justo. La liquidez es crucial en el mercado de futuros porque la falta de ella puede resultar en deslizamientos, lo que afecta los costos generales de transacción. Como tal, los operadores tienden a gravitar hacia contratos o mercados con alta liquidez para operar de la manera más eficiente posible.

A medida que los operadores se trasladen a un nuevo contrato de futuros, la liquidez del contrato que vence disminuirá sustancialmente, migrando a contratos en los meses posteriores. En consecuencia, los diferenciales de oferta y demanda en los contratos que vencen se ampliarán, lo que aumentará significativamente los costos de transacción. Como tal, siempre se alienta a los operadores con posiciones en contratos de vencimiento a deshacer sus posiciones antes del evento.

¿Cómo afecta el vencimiento de los futuros a los precios de Bitcoin?

¿Cómo se ve afectado el valor de Bitcoin en las fechas de vencimiento en comparación con las fechas de no vencimiento / viernes? Comparativamente, las fechas de vencimiento para los grandes mercados de derivados, como las opciones sobre acciones o los futuros de materias primas, tienden a generar más volumen y volatilidad en sus activos subyacentes a medida que los operadores reequilibran o deshacen sus posiciones.

El aumento de la actividad de negociación de contratos de derivados da lugar a una mayor volatilidad de los precios tanto en el mercado de derivados como en su activo subyacente. Además, la toma de ganancias de los comerciantes a corto plazo también crea más volatilidad durante este período.

En consecuencia, esto crea un efecto de desbordamiento sobre los activos subyacentes, ya que los mercados de derivados experimentan una mayor volatilidad en los períodos previos al vencimiento.

La siguiente observación (de enero de 2018 a abril de 2020) estudia el desempeño histórico de Bitcoin hasta las fechas de vencimiento pasadas.

¿Qué puede esperar el día de vencimiento de futuros?

Fuente: Interdax

Como se muestra, el rendimiento diario promedio de bitcoin en el día de vencimiento es significativamente mayor que los días / viernes sin vencimiento. El rendimiento medio de Bitcoin en los días de vencimiento es de aproximadamente 1,20%. Por el contrario, el rendimiento diario promedio de Bitcoin es inferior al 0,40% para los viernes sin vencimiento. Mientras tanto, su rendimiento diario promedio para todos los días sin vencimiento está por debajo de cero.

¿Qué puede esperar el día de vencimiento de futuros?

Fuente: Interdax

Otra observación es que las actuaciones históricas de Bitcoin antes y después de las fechas de vencimiento mostraron un fenómeno similar. El rendimiento promedio de 7 días de Bitcoin antes de los vencimientos es ligeramente positivo en 0.22%, mientras que su rendimiento promedio de 7 días después del vencimiento es mucho más fuerte en 0.8%.

Las observaciones anteriores mostraron que las fechas de vencimiento tienen un impacto en el valor de mercado de Bitcoin. Específicamente, las fechas de vencimiento tienden a generar más volatilidad en el precio de Bitcoin a medida que los operadores reposicionan su cartera y mueven su capital de un contrato a otro.

Dadas estas observaciones, los comerciantes e inversores deben ejercer una gestión de riesgos más estricta en torno a los períodos de vencimiento de los contratos.

Los mercados de futuros son vehículos esenciales para gestionar los riesgos y mejorar la liquidez de los mercados. Por lo tanto, los comerciantes, inversores y mineros a largo plazo deben tener amplias opciones para cubrir o gestionar estos riesgos, lo que ocurre periódicamente en un año.

Con los contratos trimestrales de Binances , los usuarios pueden administrar mejor sus posiciones y ganancias en medio de la volatilidad del mercado cuando se acerca la fecha de vencimiento.

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¡Esté preparado para las fechas de vencimiento!

Ya sea que sea un coberturista o un especulador, el vencimiento y la liquidación del contrato pueden tener un impacto significativo en su operación comercial. Por lo tanto, es esencial comprender las complejidades que rodean el vencimiento y la liquidación de futuros. Si va a negociar futuros, asegúrese de comprender las especificaciones de sus contratos y sus obligaciones.

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