Binance менен Фундаменталдык Анализ (FA) деген эмне? FA жакшы жана жаман жактары

Киришүү

Соодага келгенде - кылымдык акциялар же жаңы пайда болгон криптовалюталар менен алектенип жатасызбы - бул жерде так илим жок. Же болбосо, эгер бар болсо, Уолл Стриттин эң мыкты оюнчулары формуланын жакшы сакталган сыр бойдон калышын камсыз кылышат.

Анын ордуна бизде соодагерлер жана инвесторлор колдонгон куралдардын жана методологиялардын кеңири спектри бар. Көпчүлүк учурда, сиз бул ыкмаларды эки категорияга бөлсөңүз болот: фундаменталдык анализ (FA) жана техникалык анализ (TA).

Бул макалада биз фундаменталдык анализдин негиздерин карайбыз.

Фундаменталдык анализ деген эмне?

Фундаменталдык талдоо - активдердин же бизнестин ички наркын аныктоого аракет кылуу үчүн инвесторлор жана соодагерлер тарабынан колдонулган ыкма. Буларды так баалоо үчүн, алар каралып жаткан актив же бизнес ашыкча бааланган же бааланбаганын аныктоо үчүн ички жана тышкы факторлорду кылдат изилдешет. Алардын корутундулары андан кийин жакшы киреше алып келе турган стратегияны жакшыраак иштеп чыгууга жардам берет.

Мисалы, эгер сиз кайсы бир компанияга кызыккан болсоңуз, анда компаниянын кирешеси, баланстары, каржылык отчеттору жана акча каражаттарынын агымы сыяктуу нерселерди изилдеп, анын каржылык ден соолугун сезе аласыз. Сиз андан кийин уюм иштеп жаткан рынокту же тармакты карап чыгуу үчүн кичирейтсеңиз болот. Атаандаштар кимдер? Компания кайсы демографияга багытталган? Ал өзүнүн чөйрөсүн кеңейтип жатабы? Пайыздык чендер жана инфляция сыяктуу экономикалык ойлорду эске алуу үчүн, бир нече факторду атасак болот.

Жогоруда айтылгандар ылдыйдан өйдө карай мамиле катары белгилүү: сиз кызыккан компаниядан баштайсыз жана анын кеңири экономикадагы ордун түшүнүү үчүн өзүңүздүн жолуңуз менен иштейсиз. Бирок сиз жогорудан ылдый мамилени колдонсоңуз болот, мында алгач чоңураак сүрөттү карап чыгуу менен тандооңузду кыскартасыз.

Талдоо бул түрү менен акыркы максаты күтүлгөн акциянын баасын түзүү жана учурдагы баа менен салыштыруу болуп саналат. Эгер бул сан учурдагы баадан жогору болсо, анда ал бааланбай калды деп тыянак чыгарууга болот. Эгер ал базар баасынан төмөн болсо, анда ал азыр ашыкча бааланган деп ойлосоңуз болот. Талдооңуздун маалыматтары менен куралданган компаниянын акцияларын сатып алуу же сатуу боюнча негизделген чечим кабыл ала аласыз.

Фундаменталдык анализ (FA) жана техникалык анализ (TA)

Криптовалюта, форекс же фондулук рыноктордо жаңыдан келген соодагерлер жана инвесторлор көбүнчө кайсы ыкманы колдонууну түшүнбөй калышат. Фундаменталдык талдоо жана техникалык талдоо кескин карама-каршы турат жана ар кандай нерселерди талдоо үчүн бир кыйла ар кандай методологияларга таянат. Бирок, экөө тең соодага тиешелүү маалыматтарды берет. Демек, кайсынысы мыкты?

Чындыгында, ар бири үстөлгө эмне алып келерин суроо үчүн мааниси бар. Негизинен, фундаменталдык аналитиктер акциянын баасы сөзсүз түрдө акциянын чыныгы баасын көрсөтпөйт - бул алардын инвестициялык чечимдерин негиздөөчү идеология деп эсептешет.

Тескерисинче, техникалык талдоочулар келечектеги баанын кыймылы бир аз өткөн баа иш-аракет жана көлөмү маалыматтардын алдын ала айтууга болот деп эсептешет. Алар тышкы факторлорду изилдөө менен кам көрүшпөйт, анын ордуна баа диаграммаларына, моделдерге жана рыноктордогу тенденцияларга басым жасашат. Алар кызмат орундарына кирүү жана чыгуу үчүн идеалдуу пункттарды аныктоого багытталган.

Натыйжалуу рынок гипотезасынын (EMH) жактоочулары техникалык талдоо (TA) менен рыноктон дайыма ашып түшүү мүмкүн эмес деп эсептешет. Теория каржы рыноктору активдер жөнүндө бардык белгилүү маалыматты (алар "рационалдуу") билдирет жана алар буга чейин эле тарыхый маалыматтарды эске алат деп болжолдойт. EMHнин “алсыз” версиялары фундаменталдык анализди дискредитациялабайт, бирок “күчтүү” формалар катуу изилдөө менен да атаандаштык артыкчылыкка ээ болуу мүмкүн эместигин айтышат.

Түшүнүктүү, түгөйлөрдөн объективдүү жакшыраак стратегия жок, анткени экөө тең ар кандай чөйрөлөр боюнча баалуу түшүнүктөрдү бере алат. Кээ бирлери белгилүү бир соода стилине жакшыраак насыя бериши мүмкүн жана иш жүзүндө көптөгөн соодагерлер чоң сүрөттү байкоо үчүн экөөнүн тең айкалышын колдонушат. Бул узак мөөнөттүү салымдар үчүн, ошондой эле кыска мөөнөттүү соода үчүн чыныгы болуп саналат.

Фундаменталдык анализдеги популярдуу көрсөткүчтөр

Биз фундаменталдык анализде түшүнүк алуу үчүн шам чырактарды, MACD же RSIди издебейбиз – анын ордуна колдонулган бир нече FA спецификалык көрсөткүчтөр бар. Бул бөлүмдө биз эң популярдуу болгондордун айрымдарын талкуулайбыз.

Акцияга түшкөн пайда (EPS)

Акцияга түшкөн киреше компаниянын кирешелүүлүгүнүн белгиленген өлчөмү болуп саналат, ал ар бир төлөнбөгөн акция үчүн канча пайда алып келерин айтып турат. Ал төмөнкү формула менен эсептелет:

(таза киреше - артыкчылыктуу дивиденддер) / акциялардын саны

Компания дивиденддерди төлөбөйт, анын пайдасы 1 миллион долларды түзөт дейли. 200 000 акция чыгарылганда, формула бизге 5 долларлык EPS берет. Эсептөө өзгөчө татаал эмес, бирок ал бизге потенциалдуу инвестициялар тууралуу түшүнүк бере алат. Жогорку (же өсүп жаткан) EPS менен ишканалар, адатта, инвесторлор үчүн жагымдуураак.

Акциянын суюлтулган кирешеси айрымдар тарабынан жактырылып, ал акциялардын жалпы санын көбөйтүүгө мүмкүн болгон факторлорду да эске алат. Акциялардын опциондорунда, мисалы, кызматкерлерге компаниянын акцияларын сатып алуу мүмкүнчүлүгү берилет. Бул жалпысынан таза кирешени бөлүштүрүү үчүн акциялардын көбүрөөк санын бергендиктен, биз жөнөкөй EPSге караганда суюлтулган EPS үчүн төмөнкү бааны көрөбүз деп күтөбүз.

Бардык көрсөткүчтөрдөгүдөй эле, бир акцияга түшкөн киреше болочок инвестицияны баалоо үчүн колдонулган жалгыз көрсөткүч болбошу керек. Айтор, бул башкалар менен бирге колдонулганда ыңгайлуу курал.

Баа-киреше (P/E) катышы

Баа-пайдага катышы (же жөн эле, P / E катышы) анын EPS менен акциянын баасын салыштыруу аркылуу бизнести баалайт. Ал төмөнкү формула менен эсептелет:

акциянын баасы / бир акциядан түшкөн пайда

Келгиле, мурунку мисалдагы бир эле компанияны кайра колдонолу, анын EPS $5 болгон. Ар бир акция 10 доллардан сатылды дейли, бул бизге P/E катышын 2 берет. Бул эмнени билдирет? Ооба, бул биздин калган изилдөөлөр көрсөткөн нерседен көз каранды.

Көптөр акциянын ашыкча бааланганын (эгер катыш жогору болсо) же бааланбаганын (эгер катыш төмөн болсо) аныктоо үчүн пайда-пайдага катышын колдонушат. Санды окшош ишканалардын P/E катышы менен салыштырып эске алуу жакшы идея. Дагы бир жолу, бул эреже дайыма эле туура боло бербейт, андыктан аны башка сандык жана сапаттык талдоо ыкмалары менен бирге колдонгон жакшы.

Баа-китепке (P/B) катышы

Баа-китепке катышы (ошондой эле баа-капитал катышы же P / B катышы катары белгилүү) инвесторлор компанияны анын баланстык наркына карата кандай баалаганы жөнүндө айтып бере алат. Баландык нарк - бул анын финансылык отчетторунда аныкталгандай бизнестин наркы (адатта, активдер минус милдеттенмелер). Эсептөө мындай көрүнөт:

акциянын баасы / акциянын баланстык наркы

Келгиле, мурунку мисалдардан биздин компаниябызга дагы бир жолу кайрылып көрөлү. Биз анын баланстык баасы 500 000 долларды түзөт деп ойлойбуз. Ар бир акция 10 доллардан сатылат жана алардын 200 000и бар. Демек, акциянын баланстык баасы 500 000 долларды 200 000ге бөлгөндө, бул бизге 2,5 доллар берет.

Сандарды формулага киргизсек, 10 долларды 2,5 долларга бөлгөндө бизге баанын китепке карата катышы 4 болот. Сыртынан караганда, бул анча деле жакшы көрүнбөйт. Бул бизге акциялары учурда компаниянын кагаздагы баасынан төрт эсе кымбат сатылып жатканын айтат. Бул, балким, чоң өсүштү күтүү менен, рынок бизнести ашыкча баалоодо деп божомолдоого болот. Эгерде бизде катышы 1ден аз болсо, анда бул бизнестин азыркы рынок тааныгандан көбүрөөк баалуулукка ээ экенин көрсөтөт.

Баа-китепке катышынын чектөөсү - бул "активи оор" ишканаларды баалоого ылайыктуу. Анткени, физикалык активдери аз компаниялар жакшы көрсөтүлбөйт.

Баа/киреше-өсүү (PEG) катышы

Баа/киреше-өсүү катышы (PEG) өсүү темптерин эске алуу үчүн анын чөйрөсүн кеңейтүү менен пайда-пайдага катышынын узартылышы болуп саналат. Ал төмөнкү формуланы колдонот:

баанын кирешеге катышы / кирешенин өсүү темпи

Кирешенин өсүү темпи - бул компания үчүн белгиленген мөөнөттө кирешенин болжолдонгон өсүшүнүн баасы. Биз аны пайыз менен билдиребиз. Биз жогоруда аталган компаниябыз үчүн кийинки беш жылдын ичинде орточо өсүш 10% ды түзөт деп эсептедик дейли. Биз баанын кирешенин (2) катышын алып, 0,2 катышына жетүү үчүн аны 10го бөлөбүз.

Бул катыш компаниянын жакшы инвестиция экенин көрсөтүп турат, анткени келечектеги өсүшкө факторлор болгондо, ал өтө бааланбайт. Жалпысынан алганда, катышы 1ден аз болгон ар кандай бизнес бааланбайт. Жогорудагылардын бардыгы ашыкча бааланышы мүмкүн.

PEG катышы P/E бир кыйла маанилүү өзгөрмө деп эсептегендиктен, көпчүлүк тарабынан жактырылды.

Негизги талдоо жана криптовалюта

Жогоруда айтылган көрсөткүчтөр cryptocurrency үчүн чындап колдонулбайт. Анын ордуна, сиз долбоордун ишке жөндөмдүүлүгүн баалоо үчүн башка факторлорду карап көрсөңүз болот. Кийинки бөлүмдө cryptocurrency соодагерлер тарабынан колдонулган көрсөткүчтөрдүн бир ууч болуп саналат.

Тармактын наркынын транзакцияларынын (NVT) катышы

Көбүнчө криптовалюта рынокторунун P/E катышынын эквиваленти катары каралып, NVT катышы тез арада крипто FAдагы негизги нерсеге айланууда. Аны төмөнкүчө эсептөөгө болот:

тармак наркы / күнүмдүк транзакция көлөмү

NVT бул тармактын маанисин ал иштеп чыккан транзакциялардын наркына жараша чечмелөөгө аракет кылат. Сизде эки долбоор бар дейли: Монета А жана Монета В. Экөө тең 1 000 000 долларлык рыноктук капиталдаштырууга ээ. Бирок, А монетасынын күнүмдүк транзакция көлөмү 50 000 долларды түзөт, ал эми Монета В 10 000 долларды түзөт.

А монетасы үчүн NVT катышы 20, ал эми В монетасы үчүн NVT 100. Жалпысынан алганда, NVT коэффициенти төмөн болгон активдер бааланбаган деп эсептелет, ал эми катышы жогору болгондор ашыкча бааланган деп эсептелинет. Бул артыкчылыктар гана А монетасынын В монетасына салыштырмалуу төмөн бааланганын көрсөтүп турат.

Активдүү даректер

Айрымдар тармак канчалык колдонулуп жатканын аныктоо үчүн тармактагы активдүү даректердин санын карашат. Өз алдынча индикатор катары ишенимдүү болбосо да (метриканы ойносо болот), ошентсе да тармактын активдүүлүгү жөнүндө маалыматты ачып бере алат. Сиз бул санариптик активдин чыныгы баасына кошулушу мүмкүн.

Баанын тоо-кен казып алуу катышы

Баа-ка-кен казып алуу-сынып катышы тармак катышуучулары тарабынан казылып алынган Proof of Work монеталарды баалоо үчүн метрика болуп саналат. Бул жараян менен байланышкан чыгымдарды эске алат: атап айтканда, электр жана аппараттык чыгымдар.

монетанын базар баасы / тыйынды казып алуу баасы

Баанын тоо-кен казып алуу катышы blockchain тармагынын учурдагы абалы жөнүндө көп нерсени ачып бере алат. Кыймылсыздык монетаны казып алуунун баасын билдирет – мисалы, эгерде ал 10 000 доллар болсо, анда кенчилер жаңы бирдикти түзүү үчүн адатта 10 000 доллар коротушат.

А монетасы 5 000 доллардан жана В монетасы 20 000 доллардан сатылып жатат дейли, экөөнүн тең зыянсыздык чекити 10 000 долларды түзөт. А монетасынын катышы 0,5, ал эми В монетасынын катышы 2 болот. А монетасынын катышы 1ден төмөн болгондуктан, бул кенчилер тыйынды казып алуу үчүн жоготуу менен иштеп жатканын айтат. Майнинг Coin B пайдалуу, анткени ар бир сарпталган 10 000 доллар үчүн сиз 20 000 доллар таба аласыз.

Ынтымактардан улам, убакыттын өтүшү менен катыш 1ге карай тенденцияга ээ болорун күтө аласыз. Монета А үчүн, жоготууга учураган тоо-кен казып алуу баасы көтөрүлбөсө, тармактан чыгып кетиши мүмкүн. Монета B жагымдуу сыйлыкка ээ, андыктан ал мындан ары кирешелүү болмоюнча, андан пайдалануу үчүн көбүрөөк шахтерлордун кошулушун күтөт элеңиз.

Бул көрсөткүчтүн натыйжалуулугу талаш. Ошентсе да, бул сизге тоо-кен казып алуу экономикасы жөнүндө түшүнүк берет, аны сиз санариптик активге жалпы баа бере аласыз.

Ак кагаз, команда жана жол картасы

Криптовалюталардын жана токендердин баасын аныктоонун эң популярдуу ыкмасы долбоорго эски модада жакшы изилдөөлөрдү камтыйт. Ак кагазды окуп, сиз долбоордун максаттарын, аны колдонуу учурларын жана анын технологиясын түшүнө аласыз. Команданын мүчөлөрүнүн рекорддору сизге алардын продуктуну куруу жана масштабдоо жөндөмдүүлүгү жөнүндө түшүнүк берет. Акырында, жол картасы долбоордун өз нугунда экенин айтып берет. Долбоордун этапка жетүү ыктымалдыгын аныктоо үчүн кошумча изилдөөлөр менен толукталышы мүмкүн.

Фундаменталдык анализдин оң жана терс жактары

Фундаменталдык анализдин жакшы жактары

Фундаменталдык талдоо - бул бизнести техникалык анализ менен атаандаша албагандай баалоо үчүн бекем методология. Дүйнө жүзүндөгү инвесторлор үчүн бир катар сапаттык жана сандык факторлорду изилдөө ар кандай соода үчүн маанилүү башталгыч чекит болуп саналат.

Ар бир адам фундаменталдык талдоо жүргүзө алат, анткени ал сыналган ыкмаларга жана жеткиликтүү бизнес маалыматтарына таянат. Же, жок эле дегенде, бул салттуу базарларда болуп саналат. Чынында эле, эгерде биз криптовалютага (дагы эле кичинекей тармакка) кайрылсак, маалыматтар ар дайым жеткиликтүү боло бербейт жана активдердин ортосундагы оор корреляция FA эффективдүү болбой калышы мүмкүн дегенди билдирет.

Туура аткарылса, ал учурда бааланбаган жана убакыттын өтүшү менен баалоого даяр болгон акцияларды аныктоого негиз түзөт. Уоррен Баффет жана Бенджамин Грэм сыяктуу мыкты инвесторлор бизнести ушундай жол менен кылдат изилдөө эбегейсиз натыйжаларды берерин дайыма көрсөтүп келишет.

Фундаменталдык анализдин терс жактары

Фундаменталдык анализ жасоо оңой, бирок жакшы фундаменталдык анализ кылуу кыйыныраак. Акциянын “ички наркын” аныктоо – бул формулага сандарды кошуудан да көп убакытты талап кылган процесс. Көптөгөн факторлорду баалоо керек жана муну натыйжалуу кылуу үчүн окуу ийри сызыгы тик болушу мүмкүн. Андан тышкары, ал кыска мөөнөттүү соодага караганда узак мөөнөттүү соодага ылайыктуу.

Анализдин бул түрү ошондой эле күчтүү рыноктук күчтөрдү жана техникалык анализ аныктай ала турган тенденцияларды көз жаздымда калтырат. Экономист Жон Мейнард Кейнс айткандай:

Рынок сиз төлөөгө жөндөмдүү болгонуңузга караганда акылга сыйбаган узак бойдон кала алат.

Төмөн бааланган акциялар (ар бир метрика боюнча) келечекте нарктын өсүшүнө кепилдик жок.

Ойлорду жабуу

Фундаменталдык талдоо - бул эң ийгиликтүү соодагерлер ант берген тажрыйба. Стратегияны тактоо менен инвесторлор акциялардын, криптовалютанын жана башка активдердин чыныгы баасын жакшыраак баалаганды гана үйрөнбөстөн, бизнести жана тармактарды бүтүндөй жакшыраак түшүнө алышат.

Техникалык талдоо менен бирге фундаменталдык талдоо трейдерлерге жана инвесторлорго кайсы активдерден жана ишканалардан пайда ала тургандыгы жөнүндө кеңири түшүнүк бере алат. FA жана TA айкалышы мурас жана криптовалюта рыногунда көптөр тарабынан жактырылды.

Бирок, крипто рынокторунун жаралышын эске алуу менен, FA анчалык эффективдүү эмес болушу мүмкүн экенин түшүнүшүңүз керек. Ар дайым өзүңүздүн изилдөөңүздү жасаңыз жана сизде тобокелдиктерди башкаруунун бекем стратегиясы бар экенине кепилдик бериңиз.